[InvestBlogger.com] – USD bị bán tháo đầu tuần 26/1, kéo DXY lùi sát mốc 97, thấp nhất kể từ giữa tháng 9/2025. Áp lực đến từ rủi ro chính sách, kỳ vọng Fed và đà phục hồi mạnh của yên Nhật do lo ngại can thiệp.
Đồng USD mở đầu tuần giao dịch 26/1 trong trạng thái bị bán tháo mạnh, kéo chỉ số DXY rơi sát mốc 97, thấp nhất kể từ giữa tháng 9/2025. Không chỉ chịu áp lực từ sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư trước các tuyên bố chính sách khó đoán của Nhà Trắng, đồng bạc xanh còn bị “đè” thêm bởi đà phục hồi mạnh của yên Nhật khi thị trường lo ngại Tokyo có thể can thiệp tỷ giá. Trong bối cảnh Fed sắp họp 27–28/1, USD đang bước vào giai đoạn nhạy cảm cả trong ngắn hạn lẫn trung hạn.
DXY rơi sát 97, USD lao dốc thấp nhất 5,5 tháng
Trong phiên sáng thứ Hai (26/1), USD Index tiếp tục giảm gần 0,5% và lùi về sát ngưỡng 97, mức thấp nhất kể từ 18/9/2025. Đà giảm nối tiếp hai phiên cuối tuần trước USD đã bị bán mạnh, dù Tổng thống Mỹ Donald Trump rút lại đe doạ áp thuế với một số đồng minh châu Âu liên quan tới vấn đề Greenland.
Tuy nhiên, rủi ro chính sách chưa kịp hạ nhiệt thì cuối tuần qua, ông Trump tiếp tục đưa ra phát biểu rằng sẽ áp thuế 100% với Canada nếu nước này thực hiện thỏa thuận thương mại với Trung Quốc. Chuỗi tín hiệu khó lường khiến tâm lý thị trường thận trọng hơn, kéo theo làn sóng giảm nắm giữ USD khi bước vào tuần mới.
Lưu ý : DXY giảm sâu không chỉ vì dữ liệu kinh tế, mà còn do niềm tin bị bào mòn trước rủi ro chính sách và bất định địa chính trị.
USD suy yếu đồng loạt so với EUR, GBP, AUD, NZD, CAD
Không chỉ DXY giảm, USD còn suy yếu rõ rệt so với nhiều đồng tiền chính, phản ánh tâm lý “giảm nắm giữ USD” đang lan rộng.
- EUR: USD giảm 0,38% xuống 1,1872 USD/EUR. Đồng euro vẫn được hỗ trợ khi ECB được dự báo sẽ
giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp 5/2. - GBP: USD giảm 0,21% xuống 1,3675 USD/GBP, mức cao nhất của bảng Anh kể từ cuối tháng 9.
- AUD: USD giảm khoảng 0,5% xuống 0,6925 USD/AUD.
- NZD: USD giảm khoảng 0,5% xuống 0,5977 USD/NZD.
- CAD: USD giảm 0,18% xuống 0,7310 USD/CAD.
Diễn biến này cho thấy USD đang mất lợi thế tương đối trong ngắn hạn khi thị trường đánh giá lại rủi ro chính sách của Mỹ, đồng thời theo dõi chặt chẽ định hướng của các ngân hàng trung ương lớn.
Fed họp 27–28/1/2026
Thị trường đang theo dõi sát cuộc họp chính sách đầu năm của Fed (27–28/1). Dù xác suất Fed giữ nguyên lãi suất gần như chắc chắn, USD vẫn có thể biến động mạnh vì nhà đầu tư tập trung vào tín hiệu sau cuộc họp.
Ba điểm thị trường chờ đợi
- Giọng điệu của Fed: nghiêng về “cao lâu hơn” hay mở cửa cho nới lỏng sớm hơn?
- Phát biểu của ông Powell: định hướng kỳ vọng về lạm phát và thời điểm hành động tiếp theo.
- Manh mối về lộ trình lãi suất: yếu tố quan trọng nhất với DXY trong ngắn hạn.
Chú ý : Quyết định “giữ nguyên” có thể đã được định giá, nhưng “Fed nói gì tiếp theo” mới là yếu tố tạo biên độ cho USD.
Rủi ro chính sách và câu chuyện kế nhiệm ông Powell
Một lớp áp lực khác đến từ việc thị trường theo dõi ai sẽ kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell. Theo nội dung bạn cung cấp, thị trường đang nghiêng về khả năng cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh được lựa chọn, sau khi ông Trump phát biểu muốn giữ Cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett ở vị trí hiện tại.
Nếu Kevin Warsh được lựa chọn, kỳ vọng chung là Fed có thể bớt “bồ câu” hơn và tính độc lập của Fed có thể được đánh giá tích cực hơn. Tuy nhiên, USD vẫn chịu áp lực vì niềm tin nhà đầu tư bị xói mòn bởi rủi ro chính sách, cùng các nỗi lo dài hạn như thâm hụt ngân sách Mỹ và các tranh luận về tính độc lập của Fed.
Vì sao áp lực trung hạn vẫn lớn?
- Fed được dự báo tiếp tục hướng tới cắt giảm lãi suất ở chu kỳ tiếp theo.
- Nhiều ngân hàng trung ương lớn phát tín hiệu kết thúc nới lỏng, thậm chí có nơi có thể tăng lãi.
- ECB được dự báo giữ nguyên lãi suất ngày 5/2; BoC và Riksbank dự kiến giữ nguyên trong tuần này; MAS cũng được dự kiến giữ nguyên chính sách.
Một số quan điểm còn bi quan hơn cho rằng USD đang trong chu kỳ giảm dài, với kịch bản DXY có thể lùi sâu trong vài năm tới.
Yên Nhật phục hồi mạnh
Trái ngược USD, yên Nhật đang phục hồi mạnh do lo ngại Tokyo can thiệp vào thị trường ngoại hối. Theo nội dung bạn cung cấp, Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi cho biết chính phủ sẽ thực hiện “các bước cần thiết”
để chống lại các động thái đầu cơ trên thị trường.
Một nguồn tin nói với Reuters rằng Fed New York đã kiểm tra tỷ giá USD/JPY với các nhà giao dịch, được xem như tín hiệu cảnh báo sớm. Điều này kích hoạt lực thoát khỏi các vị thế bán khống yên, khiến JPY tăng mạnh.
- JPY tăng 0,79% so với EUR lên 182,72 JPY/EUR.
- JPY tăng 0,94% so với GBP lên 210,44 JPY/GBP.
- JPY tăng hơn 1% so với USD, đưa USD/JPY về 153,99 JPY/USD, mức cao nhất của JPY trong hơn hai tháng so với USD.
Đà hồi phục của yên được xem là “ngòi nổ” cho làn sóng bán USD rộng, bởi khi JPY tăng mạnh, các chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất và vị thế phòng hộ thường bị điều chỉnh nhanh, qua đó kéo thêm áp lực lên DXY.
FAQ nhanh
- DXY giảm mạnh về sát 97 có nghĩa gì? =>Đây là tín hiệu USD đang suy yếu trên diện rộng so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt. Khi DXY về vùng thấp nhất nhiều tháng, thị trường thường tập trung đánh giá nguyên nhân cốt lõi: kỳ vọng lãi suất, niềm tin chính sách và dòng tiền phòng thủ.
- Yên Nhật tăng mạnh có thể kéo USD giảm tiếp không? => Có thể. Nếu kỳ vọng can thiệp khiến JPY tiếp tục mạnh lên, các vị thế bán JPY có thể bị đóng thêm, làm khuếch đại áp lực giảm lên USD trong ngắn hạn.
- Tuần này nhà đầu tư nên theo dõi gì để đo hướng DXY? => Trọng tâm là cuộc họp Fed 27–28/1 và các tín hiệu sau họp, đặc biệt phát biểu của ông Powell, cùng các thông tin liên quan đến lựa chọn người kế nhiệm Chủ tịch Fed.
Tóm lại, đồng USD đang chịu sức ép kép: ngắn hạn là rủi ro chính sách khiến niềm tin bị bào mòn và cú hích từ yên Nhật phục hồi mạnh do lo ngại can thiệp; trung hạn là câu chuyện chênh lệch chính sách tiền tệ khi nhiều ngân hàng trung ương lớn phát tín hiệu giữ hoặc kết thúc nới lỏng, trong khi Fed vẫn đối mặt với kỳ vọng cắt giảm lãi suất ở chu kỳ tiếp theo.
Với DXY đã rơi sát 97, tâm điểm tuần này sẽ là cuộc họp Fed 27–28/1 và các tín hiệu về lộ trình lãi suất cũng như câu chuyện kế nhiệm ông Powell, vì đây là hai biến số có thể quyết định USD sẽ hồi kỹ thuật hay tiếp tục dò đáy mới.
Brian Trương
Theo Thời báo Ngân hàng
THEO DÕI BLOG TẠI : FACEBOOK | X(TWITTER)
Tuyên bố miễn trừ : Nội dung trên InvestBlogger chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục, không phải tư vấn hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ tài sản nào. Do đó, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định và rủi ro phát sinh.
