[InvestBlogger.com] – Đồng USD đang bước vào giai đoạn giao dịch nhạy cảm khi thị trường toàn cầu liên tục đánh giá lại triển vọng địa chính trị tại Trung Đông. Sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng vào ngày thứ Tư, đồng bạc xanh nhanh chóng lấy lại một phần đà tăng trong sáng thứ Năm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn rất dè dặt trước nguy cơ thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran có thể sụp đổ.
Diễn biến của USD lúc này không còn chỉ phản ánh câu chuyện lãi suất hay dữ liệu kinh tế Mỹ, mà còn chịu tác động mạnh từ giá dầu, rủi ro vận tải năng lượng và nhu cầu trú ẩn an toàn. Chính vì vậy, đồng bạc xanh được dự báo sẽ còn biến động mạnh trong ngắn hạn, ngay cả khi xu hướng dài hạn vẫn chưa thật sự tích cực.
USD giao dịch thận trọng sau cú giảm mạnh
Trong phiên giao dịch trước đó, chỉ số USD Index đã rơi xuống 98,56, mức thấp nhất trong vòng một tháng, sau khi xuất hiện thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump đạt được thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần với Iran. Thông tin này từng làm dấy lên kỳ vọng rằng căng thẳng tại Trung Đông có thể hạ nhiệt, từ đó làm giảm nhu cầu nắm giữ USD như một tài sản phòng thủ.
Tuy nhiên, diễn biến thực tế nhanh chóng khiến thị trường phải thận trọng trở lại. Thỏa thuận ngừng bắn được đánh giá là rất mong manh khi Israel vẫn tiếp tục các hoạt động quân sự liên quan đến lực lượng Hezbollah tại Lebanon, trong khi Iran cáo buộc cả Israel và Mỹ vi phạm thỏa thuận. Căng thẳng chưa được giải quyết triệt để khiến triển vọng hòa bình tiếp tục bị đặt dấu hỏi lớn.
Trong bối cảnh đó, đồng USD đã phục hồi trở lại vào cuối ngày thứ Tư và tiếp tục dao động thận trọng trong sáng thứ Năm. Chỉ số USD Index hiện xoay quanh vùng 99,05, tăng gần 0,5% so với mức đáy trong ngày trước đó. Điều này cho thấy tâm lý phòng thủ vẫn chưa biến mất khỏi thị trường.
Lo ngại địa chính trị tiếp tục nâng đỡ đồng bạc xanh
Yếu tố lớn nhất đang hỗ trợ USD là rủi ro địa chính trị chưa được tháo gỡ hoàn toàn. Eo biển Hormuz vẫn trong tình trạng nhạy cảm, hoạt động vận tải biển chưa thật sự trở lại bình thường, còn giới chủ hàng vẫn phải cân nhắc trước khi nối lại lưu thông. Với thị trường năng lượng toàn cầu, đây là biến số rất quan trọng bởi bất kỳ gián đoạn nào tại khu vực này cũng có thể đẩy giá dầu bật tăng mạnh trở lại.
Khi giá dầu tăng, đồng USD thường được hưởng lợi theo nhiều lớp. Thứ nhất, Mỹ hiện là quốc gia xuất khẩu năng lượng ròng nên ít chịu tác động tiêu cực hơn so với các nền kinh tế nhập khẩu dầu lớn như Nhật Bản hay nhiều nước châu Âu. Thứ hai, trong bối cảnh chiến sự leo thang, USD thường được xem là kênh trú ẩn an toàn và là đồng tiền thanh khoản hàng đầu toàn cầu. Điều này giúp đồng bạc xanh hút dòng tiền mạnh hơn so với nhiều loại tài sản khác.
Không chỉ vậy, nếu xuất hiện thêm dấu hiệu cho thấy thỏa thuận ngừng bắn đang rạn nứt, giá dầu có thể tiếp tục leo thang. Khi đó, USD sẽ có thêm lực đỡ từ cả yếu tố năng lượng lẫn tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư.
Các đồng tiền lớn khác cũng giao dịch dè dặt
Tâm lý thận trọng không chỉ xuất hiện với USD mà còn lan rộng sang toàn bộ thị trường tiền tệ. Đồng euro hiện giao dịch quanh mức 1,1663 USD/EUR, trong khi bảng Anh ổn định gần 1,3397 USD/GBP. Đồng yên Nhật cũng thu hẹp đà tăng của phiên trước và suy yếu nhẹ xuống 158,76 JPY/USD.
Diễn biến này phản ánh trạng thái chờ đợi của nhà đầu tư. Thị trường chưa sẵn sàng đặt cược mạnh theo một xu hướng rõ ràng khi các yếu tố địa chính trị còn quá bất định. Chỉ cần một tín hiệu mới từ Trung Đông, cán cân giữa tài sản rủi ro và tài sản trú ẩn có thể thay đổi rất nhanh.
USD sẽ còn biến động mạnh trong ngắn hạn
Trong ngắn hạn, hướng đi của đồng bạc xanh gần như phụ thuộc trực tiếp vào diễn biến của thỏa thuận ngừng bắn Mỹ – Iran. Nếu thỏa thuận tiếp tục bị đe dọa hoặc đổ vỡ, USD nhiều khả năng sẽ được hỗ trợ trở lại nhờ nhu cầu trú ẩn và rủi ro giá dầu tăng cao. Ngược lại, nếu thỏa thuận được duy trì, chiến sự dần lắng xuống và eo biển Hormuz được mở lại bình thường, USD có thể mất bớt động lực tăng.
Dù vậy, ngay cả trong kịch bản tích cực hơn cho địa chính trị, thị trường vẫn chưa cho rằng giá dầu sẽ nhanh chóng quay về vùng trước chiến sự. Nhiều cơ sở năng lượng trong khu vực đã chịu tổn thất nghiêm trọng, điều này đồng nghĩa áp lực lạm phát từ năng lượng có thể còn kéo dài hơn kỳ vọng.
Đây là yếu tố quan trọng bởi lạm phát dai dẳng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất, chi phí vốn và dòng tiền toàn cầu. Với USD, đây vẫn là nền hỗ trợ đáng kể, đặc biệt trong bối cảnh Mỹ có lợi thế hơn nhiều nền kinh tế phát triển khác trước các cú sốc năng lượng.
Triển vọng dài hạn của USD vẫn chưa thật sự sáng
Dù được hỗ trợ trong ngắn hạn, triển vọng dài hạn của USD vẫn bị nhìn nhận khá thận trọng. Theo kết quả khảo sát mới đây của Reuters, dự báo trung bình của các nhà kinh tế cho thấy chỉ số USD Index có thể giảm về 97,1 vào cuối tháng 9 và tiếp tục lùi về khoảng 96,7 vào cuối quý I năm 2027.
Điều này cho thấy thị trường vẫn chưa tin rằng đà hồi phục hiện tại của USD sẽ kéo dài bền vững. Nói cách khác, những yếu tố đang nâng đỡ đồng bạc xanh hiện nay chủ yếu mang tính thời điểm, đến từ địa chính trị và giá dầu nhiều hơn là một sự cải thiện rõ rệt trong nền tảng dài hạn.
Nếu căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt dần, nhu cầu trú ẩn suy yếu và dòng vốn quay lại các tài sản rủi ro, USD có thể đối mặt với áp lực giảm trở lại. Đây sẽ là điểm nhà đầu tư cần theo dõi kỹ trong các tháng tới.
Đồng USD hiện đang giao dịch trong trạng thái thận trọng khi thị trường vừa phản ứng với kỳ vọng hạ nhiệt xung đột, vừa lo ngại thỏa thuận ngừng bắn Mỹ – Iran có thể bị phá vỡ bất cứ lúc nào. Trong ngắn hạn, mọi biến động của chiến sự, giá dầu và tuyến vận tải qua eo biển Hormuz đều có thể tạo ra những nhịp dao động mạnh cho đồng bạc xanh.
Tuy nhiên, bức tranh dài hạn lại cho thấy dư địa tăng của USD không quá rõ ràng. Điều đó đồng nghĩa nhà đầu tư cần phân biệt rõ giữa lực đỡ ngắn hạn mang tính phòng thủ và xu hướng dài hạn của đồng tiền này. Ở thời điểm hiện tại, USD vẫn là tài sản nhạy cảm nhất trước mọi thay đổi của cục diện Trung Đông.
BRIAN TRƯƠNG
Theo Reuters/Thời báo Ngân hàng
THEO DÕI BLOG TẠI : FACEBOOK | X(TWITTER)
Tuyên bố miễn trừ : Nội dung trên InvestBlogger chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục, không phải tư vấn hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ tài sản nào. Do đó, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định và rủi ro phát sinh.
