[InvestBlogger.om] – Đồng USD đã giảm mạnh trong phiên sáng ngày 8/4 sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố đồng ý một thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần với Iran. Diễn biến này nhanh chóng làm thay đổi tâm lý thị trường toàn cầu, khi nhà đầu tư kỳ vọng căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông có thể sớm hạ nhiệt, kéo theo khả năng mở lại eo biển Hormuz và nối lại dòng chảy năng lượng từ khu vực Vùng Vịnh.
Phản ứng của các thị trường diễn ra gần như ngay lập tức. Giá dầu đi xuống, trái phiếu tăng giá, chứng khoán bật mạnh và đồng USD mất giá đáng kể so với rổ tiền tệ chủ chốt. Dù vậy, đằng sau nhịp phục hồi của khẩu vị rủi ro vẫn là một bức tranh đầy bất định, bởi triển vọng hòa bình thực sự vẫn còn phụ thuộc vào nhiều diễn biến trong những ngày tới.
USD giảm sâu khi kỳ vọng rủi ro hạ nhiệt
Tuyên bố của ông Trump được đưa ra chưa đầy hai giờ trước thời hạn chót mà Washington đặt ra cho Tehran liên quan đến việc mở lại eo biển Hormuz. Đây là tuyến hàng hải có ý nghĩa đặc biệt quan trọng với chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Vì vậy, chỉ riêng khả năng căng thẳng giảm bớt cũng đủ để thị trường lập tức điều chỉnh lại định giá rủi ro.
Chỉ số USD Index, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt, đã giảm mạnh xuống 98,99 điểm, tương đương mức giảm gần 0,9% chỉ trong thời gian ngắn. Đây là phản ứng khá rõ nét cho thấy nhu cầu nắm giữ tài sản trú ẩn đã tạm thời suy yếu khi nhà đầu tư chuyển sang trạng thái tích cực hơn.
Đà giảm của USD đồng thời mở đường cho hàng loạt đồng tiền lớn phục hồi. Đồng euro tăng 0,63% lên 1,1668 USD/EUR. Đồng bảng Anh tăng 0,77% lên 1,3394 USD/GBP. Đồng yên Nhật cũng tăng 0,68% lên quanh 158,50 JPY/USD, qua đó tạm rời xa ngưỡng tâm lý 160 JPY và phần nào làm giảm áp lực can thiệp tỷ giá từ phía Nhật Bản.
🇺🇸💵 DXY just lost the 99.00 pivot and is now pressing into the 98.45-98.60 support zone.
The structure has clearly weakened after rejection from the 100+ supply area.
As long as price stays below 99.15, I view any bounce as a relief rally, not a true bullish reversal.
🟢… pic.twitter.com/alRHYBm0RO— Brian Truong | Macro • Gold • Crypto Analyst (@VnInvestBlogger) April 8, 2026
Giá dầu, trái phiếu và chứng khoán cùng phản ứng
Tâm điểm của phản ứng thị trường không chỉ nằm ở tỷ giá. Giá dầu giảm mạnh do nhà đầu tư kỳ vọng nguy cơ gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông có thể được kiểm soát. Khi rủi ro về năng lượng dịu bớt, áp lực lạm phát ngắn hạn cũng hạ xuống, tạo điều kiện để trái phiếu tăng giá và thị trường cổ phiếu hồi phục.
Đây là phản ứng quen thuộc trong các giai đoạn địa chính trị bất ngờ hạ nhiệt. Khi khả năng xung đột lan rộng giảm đi, dòng tiền thường quay lại các tài sản rủi ro, trong khi những tài sản hưởng lợi từ lo ngại khủng hoảng như USD hoặc dầu thô sẽ chịu áp lực điều chỉnh.
Tuy nhiên, mức độ bền vững của nhịp hồi này vẫn là dấu hỏi lớn. Thị trường hiện chưa có đủ cơ sở để khẳng định căng thẳng đã thật sự đi qua giai đoạn nguy hiểm nhất. Chính vì thế, sau vài phút hứng khởi ban đầu, nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý dè chừng.
Hy vọng có thật, nhưng khoảng cách vẫn còn lớn
Một số chuyên gia nhận định tuyên bố lần này có độ tin cậy cao hơn so với những phát biểu đơn phương trước đây, đặc biệt khi có yếu tố trung gian từ Pakistan. Điều đó giúp thị trường tin rằng đây không chỉ là động thái mang tính phát ngôn chính trị mà có thể là bước đệm cho tiến trình đàm phán rộng hơn.
Dù vậy, triển vọng tiến tới một lệnh ngừng bắn thực sự vẫn còn nhiều thách thức. Theo đánh giá của giới phân tích, khoảng cách trong cách tiếp cận giữa Mỹ, Iran và Israel vẫn rất lớn. Điều đó đồng nghĩa bất kỳ diễn biến tiêu cực nào trong 14 ngày tới cũng có thể nhanh chóng đảo ngược tâm lý lạc quan hiện tại.
Nói cách khác, thị trường đang giao dịch trên kỳ vọng về một kịch bản tích cực, nhưng chưa có đủ xác nhận để loại bỏ hoàn toàn rủi ro. Đây là lý do khiến biến động của các đồng tiền chủ chốt có thể còn kéo dài trong ngắn hạn.
Dầu có thể không giảm sâu như kỳ vọng, và đó là biến số quan trọng với USD
Một điểm đáng chú ý là ngay cả khi chiến sự được kiểm soát, giá dầu chưa chắc sớm quay lại vùng trước xung đột. Nhiều chuyên gia cảnh báo cơ sở hạ tầng năng lượng trong khu vực có thể đã chịu thiệt hại đáng kể, khiến nguồn cung dầu và các sản phẩm dầu mỏ bị thu hẹp trong thời gian dài.
Nếu quá trình sửa chữa kéo dài nhiều tháng, thậm chí nhiều năm, thị trường năng lượng toàn cầu vẫn có thể đối mặt với tình trạng khan hiếm tương đối so với kỳ vọng trước chiến tranh. Khi đó, giá dầu sẽ tiếp tục neo cao hơn mặt bằng cũ, và điều này có thể hỗ trợ phần nào cho đồng USD nhờ vai trò của Mỹ như một quốc gia xuất khẩu năng lượng.
Vì vậy, mối quan hệ giữa USD và căng thẳng Iran không hoàn toàn chỉ đi theo một chiều. Trong ngắn hạn, việc hạ nhiệt địa chính trị khiến USD suy yếu. Nhưng trong trung hạn, nếu giá dầu vẫn duy trì ở mức cao do thiệt hại nguồn cung thực tế, đồng bạc xanh vẫn có cơ hội nhận lại lực đỡ từ yếu tố năng lượng.
Triển vọng dài hạn của đồng bạc xanh vẫn kém tích cực
Dù cú giảm hiện tại mang màu sắc sự kiện, triển vọng dài hạn của USD theo các dự báo được nhắc tới trong nội dung vẫn nghiêng về chiều hướng suy yếu. Kết quả khảo sát cho thấy dự báo trung bình của các nhà kinh tế là USD Index có thể giảm về 97,1 vào cuối tháng 9 và tiếp tục lùi về quanh 96,7 vào cuối quý I/2027.
Điều này phản ánh một thực tế quan trọng rằng đồng USD không chỉ chịu tác động từ các cú sốc địa chính trị tức thời, mà còn bị chi phối bởi kỳ vọng tăng trưởng, lãi suất, lạm phát và vị thế chu kỳ của kinh tế Mỹ trong giai đoạn dài hơn. Khi yếu tố trú ẩn giảm bớt, những áp lực nền tảng đối với đồng bạc xanh sẽ trở lại rõ hơn.
Việc USD lao dốc sau tuyên bố ngừng bắn hai tuần với Iran cho thấy mức độ nhạy cảm rất cao của thị trường tài chính toàn cầu trước các tín hiệu địa chính trị. Chỉ trong thời gian ngắn, nhà đầu tư đã nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng, đẩy đồng euro, bảng Anh và yên Nhật tăng giá, đồng thời kéo giá dầu và nhu cầu trú ẩn đi xuống.
Tuy nhiên, đây mới chỉ là phản ứng đầu tiên của thị trường trước một triển vọng tích cực, chứ chưa phải xác nhận cho một nền hòa bình bền vững. Trong 14 ngày tới, mọi thay đổi về lập trường giữa Mỹ, Iran và Israel đều có thể khiến xu hướng hiện tại đảo chiều. Với đồng USD, áp lực giảm ngắn hạn đã xuất hiện rõ rệt, nhưng quỹ đạo trung hạn vẫn sẽ phụ thuộc rất lớn vào diễn biến thực tế của xung đột, nguồn cung năng lượng và tâm lý chấp nhận rủi ro trên toàn cầu.
BRIAN TRƯƠNG
Theo Reuters/Thời báo Ngân hàng/Trading Views
THEO DÕI BLOG TẠI : FACEBOOK | X(TWITTER)
Tuyên bố miễn trừ : Nội dung trên InvestBlogger chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục, không phải tư vấn hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ tài sản nào. Do đó, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định và rủi ro phát sinh.
