[InvestBlogger.com] – Thị trường kim loại quý bước vào tuần mới với hai câu chuyện trái chiều nhưng cùng tạo biến động mạnh. Vàng (XAUUSD) điều chỉnh khi đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại trong bối cảnh bất định quanh lựa chọn Chủ tịch Fed kế nhiệm, khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị “hạ nhiệt”. Trong khi đó, bạc (XAGUSD) chịu cú rơi sâu hơn do động thái can thiệp của cơ quan quản lý và sở giao dịch tại Trung Quốc nhằm làm nguội đầu cơ trên thị trường hợp đồng tương lai.
Vì sao vàng lùi, bạc rơi mạnh?
Vàng XAUUSD
Vàng giảm mạnh nhất trong hơn hai tuần khi thị trường phải định giá lại câu chuyện nhân sự lãnh đạo Fed. Việc xuất hiện tín hiệu không chắc chắn quanh một ứng viên có xu hướng “bồ câu” khiến đường kỳ vọng chính sách trở nên khó đoán. Dòng tiền vì thế phản ứng bằng cách nâng trạng thái phòng thủ với USD và trái phiếu, kéo lợi suất tăng và gây áp lực lên vàng, một tài sản không sinh lãi.
Một điểm quan trọng là dù yếu tố bất định và áp lực chính trị lên tính độc lập của ngân hàng trung ương thường hỗ trợ vàng theo hướng trú ẩn, kỳ vọng “cắt giảm lãi suất nhanh và mạnh” lại suy yếu. Hai lực kéo ngược chiều này tạo ra trạng thái giằng co, khiến vàng dễ rung lắc nhưng chưa phá vỡ xu hướng chính.
Bạc XAGUSD
Bạc giảm sâu sau khi phía Trung Quốc triển khai các biện pháp hạ nhiệt thị trường hợp đồng tương lai, gồm việc thu hẹp hạn mức vị thế mở trong ngày và yêu cầu loại bỏ hạ tầng máy chủ của nhóm giao dịch tần suất cao khỏi trung tâm dữ liệu của sở giao dịch. Động thái này trực tiếp làm suy yếu “động cơ” đã đẩy bạc lên vùng cao, khi lực đầu cơ bị chặn dòng.
Phân tích kỹ thuật Ichimoku:
XAUUSD (khung D1, COMEX futures)
- Giá đóng cửa gần nhất: quanh 4.595, sau phiên giảm khoảng -0,61%.
- Tenkan-sen: khoảng 4.532,8, là hỗ trợ động gần nhất cho nhịp hồi ngắn hạn.
- Kijun-sen: khoảng 4.429,2, được xem là vùng hỗ trợ “xương sống” của nhịp tăng gần đây.
- Mây Ichimoku: nằm thấp hơn, cho thấy xu hướng trung hạn vẫn nghiêng về tăng, nhưng giá cần giữ được các vùng hỗ trợ động để tránh kéo dài pha điều chỉnh.
Ý nghĩa: Vàng vẫn duy trì cấu trúc tăng khi giá ở trên mây và trên các đường quan trọng, nhưng vùng 4.600 đang đóng vai trò kháng cự tâm lý mạnh, dễ tạo ra trạng thái “vượt không dứt, lùi không sâu”.
XAGUSD (khung D1, COMEX futures)
- Giá đóng cửa gần nhất: quanh 88,535, giảm khoảng -4,13%.
- Vùng kháng cự gần: quanh 88,5, nơi giá vừa bị kéo rơi mạnh.
- Hỗ trợ kỹ thuật: 83,615 (Tenkan), tiếp theo là 80,370 (biên mây), sâu hơn là 77,125 (Kijun).
Ý nghĩa: Bạc vừa chuyển từ trạng thái tăng nóng sang pha “xả áp”. Nếu không lấy lại được vùng 88,5 trong ngắn hạn, kịch bản hồi kỹ thuật có thể bị hạn chế và thị trường sẽ tập trung kiểm định các hỗ trợ Ichimoku bên dưới.
Dự báo tuần tới
Dưới đây là ba kcih5 bản để tham khảo cho tuần tới (29-24/01/2026) :
Kịch bản 1: Cơ sở (giằng co, biến động hẹp hơn)
- XAUUSD: dao động quanh 4.560–4.620. Trọng tâm là giữ nền trên 4.532 để tránh trượt sâu.
- XAGUSD: hồi kỹ thuật nhưng bị kìm dưới 88,5, vùng dao động tham khảo 83,6–88,5.
- Tín hiệu nhận biết: USD và lợi suất không tăng thêm, thị trường giảm “nhiệt” tin tức nhân sự Fed và siết futures tại Trung Quốc.
Kịch bản 2: Tăng (vàng lấy lại đà, bạc hồi mạnh)
- XAUUSD: vượt lại 4.600 và duy trì, mục tiêu tham khảo 4.650–4.680.
- XAGUSD: đóng cửa trở lại trên 88,5, mở rộng lên 92–95 nếu lực mua quay lại.
- Điều kiện hỗ trợ: USD hạ nhiệt, lợi suất giảm, thông điệp Fed mềm hơn hoặc rủi ro địa chính trị tăng lại khiến nhu cầu trú ẩn trở lại.
Kịch bản 3: Giảm điều chỉnh (USD và lợi suất tiếp tục mạnh lên)
- XAUUSD: mất vùng 4.532, kéo về kiểm định 4.429 (Kijun) như hỗ trợ trọng yếu của nhịp tăng.
- XAGUSD: không giữ được 83,6, lùi về 80,4 rồi 77,1. Đây là vùng thị trường có thể xuất hiện lực mua bắt đáy thận trọng.
- Chất xúc tác: kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị hạ thêm, dữ liệu Mỹ tích cực, hoặc Trung Quốc tiếp tục siết mạnh hoạt động đầu cơ.
Gợi ý chiến lược theo kịch bản
- Với XAUUSD: ưu tiên theo dõi “trục” 4.600. Nếu chưa vượt dứt khoát, chiến lược an toàn là chờ xác nhận hoặc giao dịch theo biên, tránh đuổi giá khi tin tức thay đổi nhanh.
- Với XAGUSD: sau cú rơi vì yếu tố chính sách, cần tôn trọng biến động cao. Vùng 83,6–80,4 là khu vực quan sát phản ứng giá, tránh sử dụng đòn bẩy lớn khi thị trường chưa ổn định.
- Kỷ luật chung: đặt mức dừng lỗ rõ ràng, giảm khối lượng khi thị trường biến động do tin chính sách và can thiệp quản lý.
Tóm lại, vàng đang đứng trước lực kéo ngược chiều: bất định ghế Chủ tịch Fed và rủi ro vĩ mô vẫn hỗ trợ nhu cầu trú ẩn, nhưng USD và lợi suất tăng làm giảm sức hấp dẫn ngắn hạn của kim loại không sinh lãi. Trong khi đó, bạc chịu cú sốc chính sách từ Trung Quốc, khiến thị trường chuyển nhanh từ tăng nóng sang điều chỉnh mạnh. Tuần tới, tâm điểm vẫn là diễn biến USD, lợi suất và các thông tin tiếp theo về Fed, đồng thời theo dõi phản ứng kỹ thuật ở các mốc Ichimoku để đánh giá liệu nhịp điều chỉnh chỉ là tạm thời hay sẽ mở rộng.
Brian Trương
Theo Kitco
THEO DÕI BLOG TẠI : FACEBOOK | X(TWITTER)
Tuyên bố miễn trừ : Nội dung trên InvestBlogger chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục, không phải tư vấn hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ tài sản nào. Do đó, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định và rủi ro phát sinh.
