Đồng USD hướng tới tuần tăng giá đầu tiên sau ba tuần giảm liên tiếp

[InvestBlogger.com] – Đồng USD tiếp tục giữ được trạng thái tích cực trong phiên sáng thứ Sáu ngày 24/4, qua đó hướng tới tuần tăng giá đầu tiên sau ba tuần suy yếu liên tiếp. Động lực chính đến từ tâm lý phòng thủ trên thị trường tài chính toàn cầu, khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran chưa ghi nhận tiến triển rõ ràng, trong khi rủi ro leo thang tại Trung Đông tiếp tục gây áp lực lên giá dầu.

Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng, đồng bạc xanh một lần nữa phát huy vai trò tài sản trú ẩn. Tuy nhiên, xu hướng của USD trong thời gian tới có thể không hoàn toàn một chiều, bởi thị trường vẫn phải cân bằng giữa rủi ro chiến sự, giá dầu, lạm phát và kỳ vọng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn.

USD phục hồi khi giá dầu tăng trở lại

Giá dầu bật tăng trong sáng thứ Sáu sau khi xuất hiện thêm các tín hiệu căng thẳng tại khu vực eo biển Hormuz. Iran công bố đoạn video cho thấy biệt kích lên một tàu chở hàng, trong khi các báo cáo khác cho biết hệ thống phòng không của Tehran đã tấn công các mục tiêu thù địch.

Theo dữ liệu được ghi nhận vào lúc 01:07 GMT, giá dầu Brent kỳ hạn tăng 1,23 USD, tương đương 1,17%, lên 106,3 USD một thùng. Trong khi đó, giá dầu thô ngọt nhẹ WTI kỳ hạn tăng 1,07 USD, tương đương 1,12%, lên 96,92 USD một thùng.

Diễn biến này tạo ra môi trường thuận lợi cho USD, bởi giá dầu cao thường làm gia tăng lo ngại lạm phát, đồng thời thúc đẩy nhu cầu nắm giữ các tài sản an toàn. Trong ghi chú thị trường, Akihiko Yokoo, nhà phân tích cấp cao tại Ngân hàng Mitsubishi UFJ, cho rằng việc đàm phán Mỹ và Iran không có tiến triển đã giúp giá dầu duy trì ổn định ở vùng cao, qua đó hỗ trợ cho một môi trường đồng USD mạnh hơn.

USD Index hướng tới tuần tăng đầu tiên trong một tháng

Chỉ số USD Index, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, gần như đi ngang quanh mức 98,81 trong phiên sáng. Dù biến động trong ngày không lớn, chỉ số này vẫn đang trên đà tăng khoảng 0,59% trong tuần.

Đây là tín hiệu đáng chú ý, bởi trước đó USD đã trải qua ba tuần giảm liên tiếp. Sự phục hồi lần này phản ánh tâm lý thị trường đang nghiêng về phòng thủ nhiều hơn, đặc biệt khi kỳ vọng về một giải pháp ngoại giao nhanh chóng tại Trung Đông đang suy yếu.

Ở các cặp tiền chính, đồng bạc xanh được giao dịch quanh mức 1,1684 USD đổi một EUR, 1,3466 USD đổi một GBP và 159,79 JPY đổi một USD. Trong đó, diễn biến của cặp USD/JPY tiếp tục gây chú ý do đồng yên vẫn chịu áp lực lớn từ chênh lệch lãi suất và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Căng thẳng Trung Đông tiếp tục chi phối tâm lý thị trường

USD đã thu hút nhu cầu trú ẩn sau khi Mỹ và Israel tấn công Iran vào ngày 28/2. Đồng bạc xanh tăng khá mạnh trong tháng 3, khi lo ngại về xung đột ngày càng sâu sắc. Tuy nhiên, sang tháng 4, USD đã đánh mất một phần thành quả tăng giá do thị trường kỳ vọng Mỹ và Iran có thể đạt được một giải pháp nhằm hạ nhiệt chiến sự.

Diễn biến mới nhất cho thấy kỳ vọng đó đang yếu đi. Việc hai bên vẫn bế tắc trong đàm phán hòa bình khiến nhà đầu tư giảm bớt niềm tin vào khả năng căng thẳng được tháo gỡ trong ngắn hạn. Điều này giúp USD phục hồi trở lại trong tuần qua.

Trong ngắn hạn, đồng bạc xanh nhiều khả năng vẫn biến động mạnh theo từng tín hiệu nóng lạnh trong quan hệ Mỹ và Iran. Nếu căng thẳng leo thang, dòng tiền trú ẩn có thể tiếp tục nâng đỡ USD. Ngược lại, nếu xuất hiện tín hiệu đối thoại tích cực, áp lực chốt lời trên đồng tiền này có thể quay lại nhanh chóng.

Giá dầu cao làm phức tạp bài toán lãi suất của Fed

Khi yếu tố chiến sự dần lắng xuống, trọng tâm của thị trường tiền tệ sẽ quay lại với chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và các ngân hàng trung ương lớn khác.

Hiện tại, giá dầu tăng cao đang làm gia tăng áp lực lạm phát. Điều này khiến Fed có thêm lý do để duy trì lãi suất ổn định trong năm nay, thay vì nhanh chóng chuyển sang lập trường nới lỏng. Tuy nhiên, thị trường vẫn đang định giá khả năng Fed có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm, đặc biệt nếu căng thẳng Trung Đông dịu bớt và áp lực tăng giá năng lượng hạ nhiệt.

Đây chính là điểm khiến triển vọng USD trở nên khó đoán. Một mặt, rủi ro địa chính trị và giá dầu cao đang hỗ trợ đồng bạc xanh. Mặt khác, nếu Fed bị thị trường kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn, USD có thể đối mặt với áp lực giảm trong giai đoạn nửa cuối năm.

BOJ và ECB có thể tạo thêm áp lực lên USD

Không chỉ Fed, chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng sẽ là yếu tố quan trọng đối với thị trường ngoại hối.

Tại Nhật Bản, đồng yên yếu cùng giá dầu cao đang làm gia tăng áp lực lạm phát nhập khẩu. Điều này có thể khiến BOJ sớm cân nhắc tăng lãi suất so với dự kiến trước đó. BOJ sẽ tổ chức cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày và kết thúc vào thứ Ba. Dù được dự báo giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp lần này, thị trường sẽ theo dõi kỹ các tín hiệu về khả năng điều chỉnh chính sách trong thời gian tới.

Tại châu Âu, ECB được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi trong cuộc họp ngày 30/4. Tuy nhiên, theo khảo sát của Reuters, hơn một nửa số nhà kinh tế cho rằng ECB có thể tăng lãi suất vào tháng 6 nhằm bảo vệ nền kinh tế khu vực đồng euro trước cú sốc năng lượng do chiến tranh gây ra.

Nếu BOJ và ECB phát tín hiệu cứng rắn hơn, trong khi Fed chưa thể hiện rõ ý định tăng lãi suất, chênh lệch kỳ vọng chính sách có thể gây áp lực ngược lên USD trong nửa cuối năm.

Kết luận

Đồng USD đang hướng tới tuần tăng giá đầu tiên sau ba tuần giảm liên tiếp, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn và diễn biến căng thẳng tại Trung Đông. Giá dầu tăng trở lại càng củng cố tâm lý phòng thủ, giúp đồng bạc xanh giữ được sức mạnh trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, xu hướng trung hạn của USD vẫn chưa thực sự chắc chắn. Khi yếu tố chiến sự hạ nhiệt, thị trường sẽ quay lại tập trung vào lãi suất, lạm phát và chính sách của Fed so với các ngân hàng trung ương lớn khác. Vì vậy, dù USD đang có lợi thế trong tuần này, nhà đầu tư vẫn cần thận trọng với khả năng biến động mạnh trong các tháng tới, đặc biệt khi kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu bắt đầu phân hóa rõ hơn.