[InvestBlogger.com] – Giá vàng giao ngay tiếp tục giữ vững gần vùng cao nhất trong phiên sau khi Mỹ công bố dữ liệu tâm lý tiêu dùng yếu hơn nhiều so với dự báo. Cùng lúc, kỳ vọng lạm phát trong một năm của người dân Mỹ tăng mạnh lên 4,8%, qua đó củng cố thêm nhu cầu nắm giữ vàng trong bối cảnh thị trường lo ngại sức ép giá cả vẫn chưa hạ nhiệt.
Diễn biến này cho thấy nhà đầu tư đang phải xử lý cùng lúc hai tín hiệu không mấy tích cực cho nền kinh tế Mỹ. Một mặt, niềm tin tiêu dùng suy yếu rõ rệt, phản ánh tâm lý thận trọng và lo ngại về triển vọng tăng trưởng. Mặt khác, kỳ vọng lạm phát tăng trở lại khiến bài toán chính sách tiền tệ trở nên khó khăn hơn, từ đó tạo thêm lực đỡ cho giá vàng.
Niềm tin tiêu dùng Mỹ giảm sâu, thấp hơn xa kỳ vọng
Theo kết quả sơ bộ khảo sát tâm lý người tiêu dùng tháng 4 của Đại học Michigan, chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm xuống còn 47,6 điểm. Mức này thấp hơn đáng kể so với dự báo 52 điểm của giới kinh tế và cũng thấp hơn mức 53,3 điểm ghi nhận trong tháng 3.
Đây là tín hiệu đáng chú ý vì nó phản ánh sự suy yếu đồng loạt trong cảm nhận của người tiêu dùng về điều kiện kinh doanh, tài chính cá nhân và khả năng chi tiêu trong thời gian tới. Theo nhận định từ nhóm khảo sát, tâm lý tiêu dùng trong tháng này giảm khoảng 11%, nối dài đà đi xuống bắt đầu từ khi xung đột với Iran bùng phát. So với cùng kỳ năm trước, chỉ số này hiện cũng thấp hơn khoảng 9%.
Điểm đáng lưu ý là mức suy giảm không chỉ xuất hiện ở một nhóm riêng lẻ mà lan rộng trên nhiều nhóm tuổi, thu nhập và khuynh hướng chính trị. Điều đó cho thấy tâm lý bi quan đang có tính bao trùm, thay vì chỉ là phản ứng cục bộ của một bộ phận người dân.
Áp lực giá cả và tài sản suy yếu đang bào mòn tài chính hộ gia đình
Báo cáo cho thấy kỳ vọng về điều kiện kinh doanh trong một năm tới đã giảm khoảng 20%, đồng thời thấp hơn 6% so với tháng 4 năm ngoái. Đánh giá về tài chính cá nhân cũng giảm khoảng 11%, trong bối cảnh người tiêu dùng ngày càng lo ngại về mặt bằng giá cao và giá trị tài sản suy yếu.
Không chỉ vậy, điều kiện mua sắm các mặt hàng lâu bền và xe cộ cũng xấu đi rõ rệt, chủ yếu do giá vẫn ở mức cao. Đây là một tín hiệu quan trọng vì khi người tiêu dùng cảm thấy hàng hóa đắt đỏ hơn và tài sản của họ mất giá, xu hướng phòng thủ trong chi tiêu thường sẽ mạnh lên. Điều này có thể kéo theo sức cầu yếu hơn trong nền kinh tế.
Nhiều ý kiến trả lời mở trong khảo sát cũng cho thấy người dân đang quy trách nhiệm cho xung đột Iran trong việc làm xấu đi triển vọng kinh tế. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng phần lớn các cuộc phỏng vấn được hoàn tất trước thông báo ngừng bắn tạm thời ngày 7/4. Vì vậy, tâm lý tiêu dùng có thể cải thiện phần nào trong các khảo sát tiếp theo nếu thị trường tin rằng rủi ro gián đoạn nguồn cung đã giảm bớt và giá xăng dầu hạ nhiệt.
Kỳ vọng lạm phát tăng vọt, yếu tố hỗ trợ trực tiếp cho giá vàng
Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo lần này là kỳ vọng lạm phát trong một năm tăng từ 3,8% của tháng 3 lên 4,8% trong tháng 4. Đây là mức tăng theo tháng mạnh nhất kể từ tháng 4/2025. Đồng thời, con số này cũng vượt xa vùng dao động 2,3% đến 3,0% từng xuất hiện trong hai năm trước đại dịch.
Không chỉ kỳ vọng ngắn hạn tăng cao, kỳ vọng lạm phát dài hạn cũng nhích từ 3,2% lên 3,4%, mức cao nhất kể từ tháng 11/2025. So với mặt bằng năm 2024, đây là một bước tăng đáng kể. Trong bối cảnh lạm phát kỳ vọng đi lên, vàng thường được hưởng lợi vì kim loại quý này vẫn được xem là công cụ phòng ngừa rủi ro mất giá của tiền tệ.
Với dữ liệu mới công bố, giá vàng giao ngay được ghi nhận quanh 4.777,68 USD/ounce, tăng 0,23% trong ngày và bám sát vùng đỉnh phiên. Phản ứng của thị trường cho thấy nhà đầu tư đang nhìn nhận báo cáo này theo hướng tích cực cho vàng, đặc biệt khi tâm lý tiêu dùng xấu đi nhưng áp lực lạm phát lại chưa hề biến mất.
Vàng được hỗ trợ, nhưng dư địa tăng vẫn phụ thuộc vào rủi ro địa chính trị và Fed
Từ góc nhìn thị trường, bộ dữ liệu lần này tạo ra một tình huống khá nhạy cảm cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Nếu tăng trưởng và niềm tin tiêu dùng suy yếu, Fed có lý do để cân nhắc nới lỏng hơn trong tương lai. Nhưng nếu kỳ vọng lạm phát tiếp tục tăng, dư địa cắt giảm lãi suất sẽ không còn quá dễ dàng.
Chính sự giằng co đó là môi trường thường hỗ trợ cho vàng. Nhà đầu tư có xu hướng tìm đến tài sản trú ẩn khi tăng trưởng kinh tế chậm lại, trong khi áp lực lạm phát cao vẫn đe dọa sức mua. Tuy nhiên, đà tăng của vàng trong ngắn hạn vẫn có thể bị chi phối bởi diễn biến mới từ Trung Đông, đặc biệt nếu thỏa thuận ngừng bắn tạm thời giúp giá năng lượng dịu xuống và cải thiện niềm tin tiêu dùng trong các tháng tới.
Dữ liệu niềm tin tiêu dùng tháng 4 của Mỹ đã gửi đi một thông điệp rõ ràng: người dân đang bi quan hơn về triển vọng kinh tế, đồng thời lo ngại lạm phát quay trở lại với tốc độ nhanh hơn dự kiến. Chính sự kết hợp giữa tăng trưởng tâm lý suy yếu và kỳ vọng giá cả đi lên đã tạo lực đẩy cho vàng, giúp kim loại quý này đứng gần đỉnh phiên.
Trong ngắn hạn, vàng vẫn đang được hỗ trợ tốt bởi bất ổn địa chính trị và áp lực lạm phát. Tuy vậy, xu hướng tiếp theo của thị trường sẽ còn phụ thuộc vào việc tâm lý tiêu dùng có phục hồi sau thông tin ngừng bắn hay không, cũng như cách Fed phản ứng trước một bức tranh kinh tế ngày càng phức tạp.
BRIAN TRƯƠNG
Theo Kitco News
THEO DÕI BLOG TẠI : FACEBOOK | X(TWITTER)
Tuyên bố miễn trừ : Nội dung trên InvestBlogger chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục, không phải tư vấn hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ tài sản nào. Do đó, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định và rủi ro phát sinh.
