Thị trường vàng 2026 : Địa chính trị “đẩy sóng”, Fed và USD là biến số then chốt

Trong phiên 05/01 tại Mỹ và châu Âu, vàng giao ngay ghi nhận mức tăng gần 118 USD/ounce. Sang phiên sáng nay (khoảng 9h30 theo giờ Việt Nam), kim loại quý tiếp tục nhích thêm khoảng 10 USD, giao dịch quanh vùng 4.460 USD/ounce.

Việc giá tăng đồng thời với các thông tin bất ổn tại Venezuela cho thấy yếu tố địa chính trị đang tiếp tục đóng vai trò “kích hoạt dòng tiền” vào tài sản trú ẩn trong giai đoạn đầu năm.

Vàng trong nước: SJC và vàng nhẫn đồng loạt tăng

Tại thị trường nội địa, sau phiên tăng mạnh trước đó, giá vàng SJC sáng nay tiếp tục đi lên thêm khoảng 900 nghìn đồng/lượng, lên vùng 156,0 – 158,0 triệu đồng/lượng.

Ở nhóm vàng nhẫn, nhiều thương hiệu ghi nhận mức tăng khoảng 1 – 1,5 triệu đồng/lượng. Một số mức tham khảo đầu tháng 01/2026 như sau:

• Nhẫn SJC 999.9: 151,0 – 154,0 triệu đồng/lượng
• Nhẫn DOJI: 152,0 – 155,0 triệu đồng/lượng
• Nhẫn Phú Quý: 152,5 – 155,5 triệu đồng/lượng
• Nhẫn Bảo Tín Minh Châu: 155,0 – 158,0 triệu đồng/lượng

Nhìn chung, vàng trong nước đang phản ứng theo xu hướng quốc tế, nhưng vẫn chịu tác động bởi chênh lệch cung–cầu và yếu tố tỷ giá.

WGC nhận định gì ?

Trong báo cáo Giám sát Thị trường Hàng tuần mới nhất, các nhà phân tích của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho rằng diễn biến quân sự mới tại châu Mỹ là tín hiệu cho thấy rủi ro địa chính trị nhiều khả năng vẫn là động lực lớn thúc đẩy nhu cầu và biến động giá vàng trong năm 2026 – tương tự những gì đã thể hiện trong năm 2025.

WGC cũng lưu ý rằng giá vàng đã giảm trong tuần cuối cùng của năm 2025, nhưng vẫn kết thúc cả năm với mức tăng 67% (thuộc nhóm hiệu suất mạnh nhất trong nhiều thập kỷ). Nhịp điều chỉnh cuối năm có thể đến từ tái cân bằng danh mục và chốt lời sau một giai đoạn tăng mạnh, dù xu hướng cốt lõi vẫn được đánh giá là tích cực.

Fed / USD / Dầu

Dù địa chính trị đang “đẩy sóng”, WGC lưu ý tác động trung hạn lên vàng chưa hẳn rõ ràng. Trong ngắn hạn, thị trường có thể bị chi phối bởi đồng USD và giá dầu. Một phần lý do là vị thế hợp đồng tương lai dầu Brent và WTI được ghi nhận ở mức thấp, trong khi câu chuyện tăng sản lượng (nếu có) thường cần nhiều thời gian và chi phí lớn.

Bên cạnh đó, WGC khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi sát Fed trong năm 2026 – cả về lãi suất lẫn nhân sự. Vị trí chủ tịch Fed mới (chưa được công bố) có thể trở thành biến số lớn, tác động kỳ vọng chính sách và qua đó ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng.

Một rủi ro khác là sau giai đoạn tăng mạnh, hoạt động tái cân bằng các chỉ số hàng hóa có thể tạo ra những nhịp “rung lắc” ngắn hạn, khi các quỹ chỉ số điều chỉnh tỷ trọng dựa trên giá cuối năm 2025 và mục tiêu phân bổ năm 2026.

Phân tích kỹ thuật

Về kỹ thuật, WGC cho biết đợt tăng mạnh của cả vàng và bạc đã đảo chiều vào cuối tháng 12/2025, khiến khả năng thị trường bước vào giai đoạn tích lũy trở nên đáng chú ý. Nếu tích lũy thực sự diễn ra, WGC nhìn nhận đây có thể chỉ là một nhịp “nghỉ” trong xu hướng tăng chủ đạo, thay vì đảo chiều dài hạn.

FAQ

1. WGC là gì? => WGC (World Gold Council) là tổ chức quốc tế theo dõi và nghiên cứu thị trường vàng, thường công bố các báo cáo về xu hướng dòng tiền, nhu cầu vàng và biến động giá.
2. Vì sao Fed ảnh hưởng mạnh đến giá vàng? => Kỳ vọng lãi suất tác động đến lợi suất trái phiếu và sức mạnh của USD. Khi USD/lợi suất tăng, vàng (tài sản không sinh lãi) thường chịu áp lực; ngược lại, kỳ vọng nới lỏng chính sách có thể hỗ trợ giá vàng.
3. Vàng SJC và vàng nhẫn khác nhau ở điểm nào? => SJC là vàng miếng có thương hiệu và thường có mức độ nhạy với cung–cầu đặc thù; vàng nhẫn 999.9 phổ biến hơn trong nhóm tích lũy và có thể bám sát thị trường vật chất tùy giai đoạn.
4. “Tích lũy” nghĩa là gì? => Tích lũy là giai đoạn giá đi ngang/dao động hẹp sau một nhịp tăng hoặc giảm mạnh, giúp thị trường “hấp thụ” lực mua – bán trước khi chọn hướng đi tiếp theo.