[InvestBlogger.com] – Phiên giao dịch gần nhất cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa hai kim loại quý. Vàng giữ được độ ổn định đáng kể khi lực mua quay lại sau nhịp giảm trong ngày, trong khi bạc bắt đầu đuối hơn, phản ánh khẩu vị rủi ro ngắn hạn và áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng mạnh.
Tâm điểm của thị trường trong vài phiên tới sẽ xoay quanh hai chất xúc tác lớn: tái cân bằng Bloomberg Commodity Index (BCOM) và báo cáo việc làm Mỹ (Nonfarm Payrolls), những yếu tố thường khiến biên độ dao động trong ngày mở rộng.
Vàng giữ nhịp tốt dù biến động trong phiên tăng lên
Trong phiên, vàng có nhịp lùi xuống vùng thấp rồi bật trở lại, cho thấy bên mua vẫn sẵn sàng bảo vệ giá khi xuất hiện điều chỉnh. Trên biểu đồ hợp đồng vàng COMEX (GC1!) khung ngày, giá đang duy trì ở vùng cao và chưa phá vỡ cấu trúc tăng trung hạn. Các nhịp giảm hiện tại mang màu sắc điều chỉnh kỹ thuật nhiều hơn là đảo chiều xu hướng.
Điểm đáng chú ý là vàng vẫn giữ được sức bền ngay cả khi đồng USD mạnh lên trong các phiên gần đây. Khi mối tương quan nghịch truyền thống giữa vàng và USD tạm thời lỏng ra, thị trường thường đang định giá thêm các biến số khác như rủi ro địa chính trị, nhu cầu nắm giữ phòng thủ và dòng mua cơ cấu từ các tổ chức lớn.
Bạc chịu áp lực mạnh hơn, rủi ro rung lắc tăng
Trái với vàng, bạc bị bán mạnh hơn trong phiên và có thời điểm rơi sâu trước khi hồi nhẹ. Trên biểu đồ SI1! khung ngày, các cây nến gần đây thể hiện biên độ lớn, hàm ý thị trường bước vào giai đoạn dễ xuất hiện những cú quét thanh khoản hai chiều.
Sự suy yếu tương đối của bạc thường xuất hiện khi nhà đầu tư chuyển sang trạng thái giảm rủi ro, bởi bạc có tỷ trọng nhu cầu công nghiệp cao hơn vàng. Điều này khiến bạc nhạy hơn với kỳ vọng tăng trưởng và các tin vĩ mô có thể tác động đến triển vọng sản xuất, tiêu dùng.
BCOM rebalancing (09-15/01) có thể làm thị trường giật mạnh trong ngày
Tái cân bằng BCOM là sự kiện kỹ thuật nhưng thường tạo biến động thật. Khi các quỹ thụ động, hệ thống giao dịch định lượng và dòng tiền bám chỉ số phải điều chỉnh tỷ trọng, thị trường có thể xuất hiện spread mua bán nới rộng,
dao động nhanh trong phiên và lệch giá ngắn hạn quanh các mốc kỹ thuật do lực khớp lệnh cơ cấu.
Với bối cảnh vàng và bạc đang ở vùng giá cao sau một chu kỳ tăng lớn, chỉ cần một cú đẩy vị thế từ hoạt động tái cân bằng cũng có thể kích hoạt chốt lời dây chuyền.
Nonfarm Payrolls: chất xúc tác quyết định kỳ vọng lãi suất
Báo cáo việc làm Mỹ thường tác động trực tiếp đến kỳ vọng chính sách tiền tệ. Nếu dữ liệu yếu hơn dự kiến, kỳ vọng nới lỏng có thể tăng, hỗ trợ vàng và phần nào hỗ trợ bạc. Tuy nhiên bạc có thể phản ứng phức tạp nếu thị trường lo tăng trưởng chậm lại.
Nếu dữ liệu mạnh hơn dự kiến, lãi suất kỳ vọng có thể nhích lên, vàng và bạc dễ chịu áp lực chốt lời ngắn hạn, đặc biệt trong bối cảnh định giá đang cao.
Điểm mấu chốt là phản ứng của lợi suất thực và USD sau dữ liệu. Nếu USD mạnh nhưng vàng không giảm sâu, đó là tín hiệu sức mua phòng thủ vẫn đang đỡ thị trường.
Phân tích kỹ thuật
XAUUSD: ưu tiên kịch bản giữ xu hướng khi chưa thủng hỗ trợ
- Kháng cự gần: vùng tâm lý quanh 4.500 (tùy nền tảng spot hay futures có thể lệch nhẹ)
- Kháng cự mạnh: vùng đỉnh gần nhất quanh 4.58k
- Hỗ trợ gần: 4.41k đến 4.45k, đây là vùng dễ xuất hiện lực mua phản ứng nếu thị trường rung lắc
XAGUSD: cảnh giác nhịp điều chỉnh sâu hơn nếu mất hỗ trợ
- Kháng cự gần: vùng 80.0
- Kháng cự mạnh: vùng 82.6 đến 82.7
- Hỗ trợ gần: 75.5 đến 76.0
- Hỗ trợ kế tiếp: vùng 73.5 nếu xuất hiện nhịp rũ mạnh
Tóm lại, Vàng đang thể hiện độ bền tốt khi giữ được vùng cao sau nhịp giảm trong phiên, trong khi bạc bắt đầu suy yếu rõ hơn và nhạy hơn với các cú rung lắc. Từ nay đến giữa tháng, thị trường kim loại quý có xác suất biến động tăng do tác động kép của BCOM rebalancing và dữ liệu việc làm Mỹ.
Với bối cảnh giá đã tăng mạnh trước đó, chiến lược hợp lý là ưu tiên quản trị rủi ro, giảm đòn bẩy và theo dõi sát phản ứng giá tại các vùng hỗ trợ quan trọng, thay vì đuổi theo các nhịp tăng nóng.
Brian Trương
Theo Kitco
THEO DÕI BLOG TẠI : FACEBOOK | X(TWITTER)
Tuyên bố miễn trừ : Nội dung trên InvestBlogger chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục, không phải tư vấn hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ tài sản nào. Do đó, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định và rủi ro phát sinh.
