[InvestBlogger.com] – Solana đang trải qua một giai đoạn khá nhạy cảm khi thanh khoản trên cả thị trường spot lẫn futures đều giảm rõ rệt trong nhiều tháng liên tiếp. Giá SOL cũng không nằm ngoài áp lực đó khi lùi mạnh từ vùng 160 USD về quanh 80 đến 90 USD. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là trader vẫn chưa rời bỏ hoàn toàn thị trường. Một số tín hiệu từ phái sinh cho thấy niềm tin đầu cơ vẫn còn hiện diện, dù chưa đủ mạnh để tạo ra một xu hướng tăng rõ ràng.
Thanh khoản Solana suy yếu, dòng tiền rút khỏi thị trường
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy khối lượng giao dịch spot và futures của Solana đã suy yếu liên tục trong nhiều tháng. Kể từ tháng 11/2025, hoạt động giao dịch chủ yếu nằm trong vùng cooling, phản ánh trạng thái giảm nhiệt rõ rệt của dòng tiền tham gia thị trường.
Đây là tín hiệu quan trọng vì thanh khoản thường đóng vai trò như thước đo sức sống của một tài sản. Khi volume giảm kéo dài, điều đó cho thấy cả nhà đầu tư giao ngay lẫn nhà giao dịch phái sinh đều đang thận trọng hơn. Thị trường không còn trạng thái hưng phấn, đồng thời lực đẩy để hình thành một xu hướng mạnh cũng suy yếu đáng kể.
Cùng với sự đi xuống của thanh khoản, giá SOL đã giảm từ khoảng 160 USD về vùng 80 đến 90 USD. Đợt rơi mạnh nhất diễn ra vào cuối tháng 1 và đầu tháng 2, khi giá từ khu vực 125 USD trượt xuống dưới 80 USD chỉ trong thời gian ngắn. Dù sau đó xuất hiện nhịp hồi nhẹ lên 90 đến 95 USD trong tháng 3, thanh khoản vẫn không cải thiện tương xứng. Điều này cho thấy lực mua quay lại còn khá yếu và niềm tin thị trường chưa thực sự phục hồi.
Phái sinh vẫn giữ được nền ổn định
Dù thị trường cơ sở tỏ ra trầm lắng, dữ liệu từ Coinalyze lại mang đến một góc nhìn bớt tiêu cực hơn. Open Interest của SOL vẫn duy trì quanh vùng 2,0 đến 2,1 tỷ USD. Mức duy trì ổn định này cho thấy trader vẫn giữ vị thế trên thị trường thay vì rút lui hoàn toàn.
Ngoài ra, funding rate đã quay lại vùng dương quanh mức 0,006. Điều này phản ánh lực Long đang chiếm ưu thế nhẹ, khác với giai đoạn trước đó khi áp lực Short khá rõ ràng. Có thể nói tâm lý thị trường đang chuyển từ bi quan sang trạng thái thận trọng nhưng có phần ổn định hơn.
Tuy vậy, funding rate dương trong bối cảnh volume yếu cũng mang một thông điệp rất rõ. Trader vẫn còn niềm tin, nhưng niềm tin đó chưa đủ mạnh để kéo theo dòng tiền lớn. Nói cách khác, đây chưa phải là tín hiệu xác nhận cho một chu kỳ tăng mới, mà mới chỉ là dấu hiệu cho thấy thị trường chưa từ bỏ Solana.
Giá SOL mắc kẹt quanh 85 USD, chưa có động lực bứt phá
Trên biểu đồ giá, SOL hiện vẫn giao dịch quanh vùng 85 USD và duy trì trạng thái đi ngang sau nhiều tuần điều chỉnh. Các chỉ báo kỹ thuật cũng đang nghiêng về kịch bản trung tính. RSI chưa cho thấy xung lực đủ mạnh, trong khi DMI phản ánh xu hướng hiện tại khá yếu và chưa có phe nào thật sự kiểm soát thị trường.
Đáng chú ý, vùng 90 đến 92 USD đang đóng vai trò kháng cự quan trọng. Đây là khu vực liên tục từ chối các nỗ lực phục hồi gần đây của SOL. Nếu không xuất hiện một nhịp tăng mạnh về khối lượng giao dịch, khả năng cao Solana sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp thay vì sớm breakout.
Trong bối cảnh này, thị trường đang ở trạng thái chờ đợi hơn là hành động quyết liệt. Dòng tiền yếu, xu hướng chưa rõ, nhưng vị thế phái sinh vẫn được duy trì là dấu hiệu cho thấy trader chưa đánh mất hoàn toàn kỳ vọng với SOL.
Kết luận
Solana hiện không còn hưởng lợi từ dòng tiền mạnh như giai đoạn trước, và điều đó được phản ánh rất rõ qua thanh khoản spot lẫn futures suy yếu kéo dài. Tuy nhiên, việc Open Interest vẫn ổn định và funding rate quay lại mức dương cho thấy trader vẫn chưa rời bỏ thị trường.
Trong ngắn hạn, SOL vẫn cần một cú hích rõ ràng hơn từ khối lượng giao dịch để thoát khỏi vùng tích lũy hiện tại. Nếu thanh khoản không sớm cải thiện, kịch bản dễ xảy ra nhất vẫn là đi ngang với tâm lý thận trọng. Dù vậy, việc niềm tin chưa bị phá vỡ hoàn toàn cũng là cơ sở để thị trường tiếp tục theo dõi Solana như một tài sản còn giữ được sức hút nhất định trong nhóm altcoin lớn.
BRIAN TRƯƠNG
Theo BTA
THEO DÕI BLOG TẠI : FACEBOOK | X(TWITTER)
Tuyên bố miễn trừ : Nội dung trên InvestBlogger chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục, không phải tư vấn hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ tài sản nào. Do đó, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định và rủi ro phát sinh.
