[InvestBlogger.com] – Thị trường tiền số bước vào ngày thứ Sáu với một yếu tố quen thuộc nhưng luôn có khả năng tạo biến động mạnh, đó là ngày đáo hạn quyền chọn. Theo dữ liệu từ Deribit, trong ngày 3/4 sẽ có khoảng 2,1 tỷ USD quyền chọn crypto hết hạn, bao gồm 1,8 tỷ USD quyền chọn Bitcoin và 320 triệu USD quyền chọn Ethereum.
Diễn biến này xuất hiện trong bối cảnh tâm lý thị trường vẫn rất nhạy cảm trước căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran. Bitcoin từng phục hồi lên vùng 76.000 USD, nhưng sau đó nhanh chóng quay lại kiểm định khu vực 65.000 USD khi áp lực bán gia tăng. Điều này khiến giới đầu tư tiếp tục đặt câu hỏi liệu nhịp giảm hiện tại chỉ là điều chỉnh ngắn hạn hay thị trường vẫn đang vận động trong một chu kỳ giảm rõ rệt.
Khối lượng quyền chọn đáo hạn vẫn rất lớn
Theo dữ liệu hàng tuần từ Deribit, tổng giá trị quyền chọn đáo hạn trong phiên này vào khoảng 2,1 tỷ USD. Trong đó, Bitcoin chiếm phần lớn với 1,8 tỷ USD, còn Ethereum đạt khoảng 320 triệu USD.
Quy mô đáo hạn lớn thường khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn trong ngắn hạn, đặc biệt khi giá giao ngay đang ở gần các vùng được xem là nhạy cảm về mặt vị thế phái sinh. Nhà đầu tư thường theo dõi sát dữ liệu này vì nó có thể ảnh hưởng đến biến động giá trong ngày, nhất là ở các khung thời gian ngắn.
Dữ liệu BTC cho thấy tâm lý vẫn chưa quá bi quan, nhưng cũng chưa đủ mạnh để đảo chiều
Với Bitcoin, tỷ lệ Put/Call đang ở mức 0,54. Đây là mức cho thấy số lượng quyền chọn mua vẫn nhỉnh hơn quyền chọn bán, phản ánh rằng thị trường chưa rơi vào trạng thái phòng thủ cực đoan.
Tuy nhiên, điểm cần chú ý là mức max pain, tức vùng giá gây thiệt hại lớn nhất cho phần đông người nắm giữ quyền chọn, đang nằm tại 68.000 USD. Trong khi đó, Bitcoin gần đây đã lùi trở lại vùng 66.000 USD sau một nhịp hồi yếu. Khoảng cách giữa giá hiện tại và vùng max pain cho thấy lực phục hồi vẫn chưa đủ rõ ràng để tạo niềm tin về một xu hướng tăng bền vững.
Nói cách khác, dù cấu trúc quyền chọn chưa phản ánh sự hoảng loạn, hành vi giá thực tế lại cho thấy bên mua vẫn đang khá thận trọng.
Ethereum có tín hiệu phòng thủ rõ hơn Bitcoin
Ở Ethereum, tỷ lệ Put/Call ở mức 0,73, cao hơn Bitcoin. Điều này cho thấy mức độ phòng thủ của nhà đầu tư đối với ETH đang lớn hơn, dù chưa đến mức cực đoan.
Mức max pain của Ethereum nằm tại 2.075 USD, trong khi giá thực tế vẫn chịu nhiều áp lực từ sự suy yếu chung của thị trường altcoin. So với Bitcoin, Ethereum đang thể hiện trạng thái kém chủ động hơn, nhất là khi dòng tiền đầu cơ chưa có dấu hiệu quay lại mạnh.
Điểm đáng chú ý là theo quan sát của giới phân tích, các vị thế Ethereum đang tập trung nhiều ở kỳ hạn tháng 6. Điều này cho thấy thị trường vẫn còn kỳ vọng vào một giai đoạn hồi phục về sau, nhưng trong ngắn hạn, tâm lý vẫn nghiêng về phòng thủ và chờ đợi hơn là chủ động giải ngân.
Bitcoin đang chiếm ưu thế lớn trên thị trường quyền chọn
Theo phân tích từ Greeks.live, hôm nay là kỳ đáo hạn tuần đầu tiên sau kỳ đáo hạn quý đầu tiên của năm. Một điểm nổi bật là quyền chọn Bitcoin hiện đã vượt mốc 80% thị phần trên thị trường, cho thấy dòng tiền phòng hộ và đầu cơ vẫn tập trung chủ yếu vào BTC.
Về kỳ hạn, các hợp đồng được nắm giữ nhiều nhất hiện tập trung vào cuối tháng 4 và cuối tháng 6. Điều này phản ánh nhà đầu tư chưa hoàn toàn rút khỏi thị trường, nhưng đang dịch chuyển kỳ vọng sang trung hạn thay vì đặt cược mạnh ở ngắn hạn.
Với Ethereum, giao dịch quyền chọn lại tập trung nhiều vào các hợp đồng đáo hạn tháng 6. Điều này phần nào cho thấy thị trường chưa kỳ vọng một cú bứt phá sớm, mà đang chờ thêm thời gian để đánh giá lại xu hướng.
Các dấu hiệu bear market vẫn chưa biến mất
Dù có những nhịp hồi kỹ thuật, đánh giá chung từ phía phân tích vẫn cho rằng thị trường crypto hiện còn khá yếu. Bitcoin sau khi hồi nhẹ đã nhanh chóng quay về vùng 66.000 USD, cho thấy lực cầu chưa đủ bền.
Bên cạnh đó, hoạt động giao dịch trên thị trường vẫn ở mức trầm lắng. Đây là đặc điểm thường thấy trong giai đoạn thị trường giảm, khi thanh khoản suy yếu, mức độ tham gia của dòng tiền mới thấp và các nhịp hồi thường thiếu động lực nối tiếp.
Theo đánh giá được trích dẫn, Bitcoin đã có một quý I kém cả về giá lẫn khối lượng giao dịch. Bước sang tuần đầu tiên của quý II, diễn biến vẫn chưa cho thấy sự cải thiện rõ rệt. Thị trường cần thêm thời gian, cũng như sự trở lại của dòng vốn mới, để khôi phục niềm tin và tạo nền tảng cho một chu kỳ tăng giá bền hơn.
Tóm lại, Ngày đáo hạn quyền chọn Bitcoin và Ethereum lần này không chỉ đáng chú ý vì quy mô lên tới 2,1 tỷ USD, mà còn vì nó diễn ra trong bối cảnh thị trường đang thiếu động lực phục hồi rõ ràng. Dữ liệu Put/Call, vùng max pain và diễn biến giá gần đây cho thấy tâm lý phòng thủ vẫn đang chiếm ưu thế, đặc biệt ở Ethereum.
Ở thời điểm hiện tại, thị trường có thể vẫn xuất hiện các nhịp hồi ngắn hạn, nhưng để xác nhận một xu hướng tăng mới, Bitcoin và Ethereum cần nhiều hơn là phản ứng kỹ thuật quanh ngày đáo hạn. Điều quan trọng hơn là sự cải thiện về thanh khoản, khối lượng giao dịch và niềm tin dòng tiền trong những tuần tới.
BRIAN TRƯƠNG
THEO DÕI BLOG TẠI : FACEBOOK | X(TWITTER)
Tuyên bố miễn trừ : Nội dung trên InvestBlogger chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục, không phải tư vấn hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ tài sản nào. Do đó, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định và rủi ro phát sinh.
